تعمل شركة Peak XV، وهي أكبر شركة مشاريع تركز على الهند وجنوب شرق آسيا، على تقليص حجم بعض صناديقها وخفض الرسوم في إطار سعيها إلى أن تصبح “متوافقة بشكل عميق” مع شركائها المحدودين.
أبلغت الشركة، التي جمعت أموالًا بقيمة 2.85 مليار دولار في منتصف عام 2022، داعميها مساء الثلاثاء أنها ستخفض 465 مليون دولار من أموالها القديمة لعام 2022، وفقًا لخطاب المستثمر الذي اطلعت عليه TechCrunch.
تعمل مجموعة رأس المال الاستثماري على تقليص نموها وصناديقها متعددة المراحل، بينما تقوم أيضًا بتقليص هيكلها الاقتصادي لهذه المركبات إلى خط أساسي قدره 2٪ رسوم إدارية و20٪ فوائد محمولة، بانخفاض من 2.5٪ و30٪ على التوالي.
وذكرت الرسالة أن Peak XV ستحتفظ بمخصصات لتغطية الفوائد المحمولة بنسبة تصل إلى 30٪ بعد تحقيق نسبة توزيع 3 أضعاف إلى نسبة رأس المال المدفوع. تظل اقتصاديات الصناديق التي تركز على البذور والمشاريع دون تغيير.
الذروة الخامس عشر لم تعلق.
وتأتي هذه الخطوة بعد أكثر من عام من انفصال Peak XV عن سيكويا. وقالت الشركة الاستثمارية الشهيرة إنها انفصلت عن وحدتيها في الصين والهند وجنوب شرق آسيا لتجنب صراعات السوق والارتباكات وسط التوترات الجيوسياسية بين واشنطن وبكين.
يعكس قرار Peak XV اتجاهًا أوسع في صناعة رأس المال الاستثماري، حيث قامت العديد من الشركات إما بتخفيض أحجام الصناديق الجديدة أو كافحت من أجل رفع مبالغها المستهدفة في السنوات الأخيرة بعد التصحيح بعد 13 عامًا من الارتفاع في قطاع التكنولوجيا.
وينبع الأساس المنطقي لشركة Peak XV من المخاوف المتزايدة بشأن الأداء السطحي للسوق العامة في الهند والندرة الملحوظة في الفرص على نطاق المشروع في المستقبل القريب. وكتبت في الرسالة أنها لا تزال متفائلة بشأن المنطقة.
وقد أشار محللو ماكواري مؤخراً إلى أن نسبة السعر إلى الأرباح في الهند تبلغ نحو 21 ضعفاً، مقارنة بنحو 10 أضعاف للأسواق الناشئة في الإجمال، و14.5 ضعفاً للأسواق العالمية، و17 ضعفاً للولايات المتحدة، و8 أضعاف للصين. والجدير بالذكر أن الهند شهدت المزيد من العروض العامة الأولية للتكنولوجيا هذا العام مقارنة بالولايات المتحدة.
بدأت Peak XV رحلتها في الهند منذ أكثر من عقد من الزمن. وقد حققت الشركة مكاسب محققة وغير محققة بقيمة 10 مليارات دولار حتى الآن، حسبما كشفت عنه الرسالة. منذ الانفصال عن سيكويا العام الماضي، حققت حوالي 1.2 مليار دولار من عمليات الخروج، حسبما أفاد موقع TechCrunch الأسبوع الماضي.
أثار موقع Peak XV المهيمن في المنطقة الثناء والنقد. أصبح برنامج Surge الخاص بالشركة، والذي يقدم شروطًا مواتية وموارد واسعة النطاق للشركات الناشئة في مراحلها المبكرة، بمثابة منصة انطلاق مرغوبة للشركات الناشئة الشابة في الهند وجنوب شرق آسيا، مما يتفوق إلى حد ما على جاذبية عروض Y Combinator.
وكشفت مجموعة رأس المال الاستثماري في وقت سابق من هذا العام عن خطط لإنشاء صندوق دائم مدعوم من شركائها. منذ إنشائها، جمعت Peak XV 9 مليارات دولار من الأصول الخاضعة للإدارة، مع 2 مليار دولار إضافية لم يتم نشرها بعد. وتمتد محفظتها لأكثر من 400 شركة، بما في ذلك أكثر من 50 شركة وحيدة القرن وحوالي 40 شركة بإيرادات سنوية تتجاوز 100 مليون دولار.
منذ عام 2020، أدرجت 15 شركة من محفظتها الاستثمارية في الأسواق العامة، متجاوزة صناديق المشاريع الأخرى التي تركز على الهند.
هذه قصة متطورة. المزيد للمتابعة.
