لأكثر من عقدين من الزمن، اعتمد جاي شاندارانا على البنوك التجارية لتلبية احتياجات رأس المال العامل اليومية لشركة عائلته، وهي شركة تصدير بذور السمسم دافال أجري. لقد كان هذا الترتيب ناجحًا بشكل أساسي: نمت الشركة لتمتلك حصة 13٪ من إجمالي صادرات البلاد، مما يجعلها أكبر مصدر لبذور السمسم في السوق. ومع ذلك، على الرغم من إرسال البذور إلى العملاء في 40 دولة، إلا أنها لا تزال مؤسسة متوسطة الحجم، حيث بلغت إيرادات العام الماضي 83 مليون دولار فقط.
وكانت تواجه مشكلة: عندما فكر تشاندرانا في كيفية توسيع نطاق العملية، كانت ترتيباته المالية المعتمدة على البنك غير كافية.
وأوضح تشاندرانا أن “الخدمات المصرفية في الهند تعتمد على الضمانات”. “قد تنمو أحجام أعمالك وفقًا للأعمال التي تقوم بها، ولكن المدفوعات المصرفية لن تزيد إلا وفقًا لقيمة ضماناتك.”
لذلك، في عام 2019، قررت شركة Dhaval Agri محاولة الترتيب لرأس المال العامل مع شركة Drip Capital الناشئة ومقرها بالو ألتو كبديل – وقد أتى ذلك بثماره. صرح Chandarana لـ TechCrunch أن حجم أعمال Dhaval Agri زاد بنسبة 50% خلال السنوات الخمس التي كان فيها أحد عملاء الشركة الناشئة.
وتأمل Drip الآن في توسيع نطاق نفسها لتلبية هذه الفرصة مع المزيد من رواد الأعمال في البلاد وخارجها. وقد جمعت 113 مليون دولار من التمويل: 23 مليون دولار من الأسهم من المستثمرين المؤسسيين اليابانيين GMO Payment Gateway وSumitomo Mitsui Banking Corporation؛ و90 مليون دولار من تمويل الديون بقيادة مؤسسة التمويل الدولية التابعة للبنك الدولي والضفة الشرقية الغربية.
جمعت الشركة حوالي 640 مليون دولار من تمويل الأسهم والديون حتى الآن، مع Accel وPeak XV Partners وY Combinator من بين مستثمريها الآخرين.
سيتم استخدام الدين لتوسيع عدد قروض رأس المال العامل التي تقدمها للشركات الصغيرة والمتوسطة، في حين سيتم استخدام حقوق الملكية لتوسيع الشركة والمنتجات. يستخدم الذكاء الاصطناعي لأتمتة العمليات ورقمنتها والخطط لاستخدامها أيضًا في تحليل المخاطر.
تخدم Drip حاليًا ما بين 9000 و10000 شركة، يأتي حوالي 60% منها من الهند والباقي من الولايات المتحدة وكمية صغيرة في المكسيك. وهي مربحة بالفعل، وتقول إنها تهدف إلى تحقيق نمو بنسبة 40% على أساس سنوي في العامين المقبلين.
إن التحدي الذي واجهته شركة Dhaval Agri لا يختلف عن عقبات رأس المال التي تواجهها الشركات الصغيرة والمتوسطة على مستوى العالم. تعمل الشركات الصغيرة والمتوسطة عادةً على عمليات تحويل رأسمالية قصيرة جدًا: فهي تصدر فواتير للعملاء لتحقيق الإيرادات، ولكن قد يستغرق الأمر وقتًا للحصول على أموالهم، وفي هذه الأثناء تحتاج هذه الشركات إلى الدفع للموردين أنفسهم لمواصلة العمل.
يصبح رأس المال العامل المقدم من أطراف ثالثة حلاً مشتركًا. وهي في الأساس قروض قصيرة الأجل يتم إصدارها بالائتمان والتي تسددها الشركات عندما تحصل على مستحقاتها (30 و60 و90 يومًا هي زيادات شائعة)، في حين تحتاج هذه الشركات إلى الدفع للموردين بسرعة للحفاظ على مخزون كافٍ. في الهند، على الرغم من النسبة الكبيرة من الشركات الصغيرة والمتوسطة – التي توصف بأنها أكبر سوق للشركات الصغيرة والمتوسطة في العالم، حيث تقترب من 100 مليون مؤسسة – لم تعتمد المؤسسات المالية التقليدية على ترتيبات رأس المال العامل المصممة لتشجيع النمو، بل الصيانة فقط.
تعالج Drip Capital كل هذا لآلاف المستوردين والمصدرين الصغار والمتوسطين مثل Dhaval Agri في الهند، وكذلك في الولايات المتحدة. ويحقق عملاؤها المستهدفون إيرادات سنوية تتراوح بين 500000 و100 مليون دولار. في حين أنها بدأت في البداية بالتركيز على الشركات التي تقوم بالتصدير خارج الهند، فقد توسعت تدريجيًا لتشمل الشركات التي تركز على الواردات إلى الهند قبل التوسع مرة أخرى لخدمة الشركات في الولايات المتحدة.
كما هو الحال مع الشركات الناشئة الأخرى ذات رأس المال العامل، تقدم Drip مبلغًا يصل إلى 2.5 مليون دولار وستقوم بشكل أساسي بشراء فواتير حسابات عملائها بنفس القيمة (مع عمولة خدمة في الأعلى). يتيح ذلك للشركات الحصول على أموال نقدية لدفع فواتيرها لمورديها وإدارة أعمالها، حتى عندما يستغرق عملاؤها أكثر من شهرين لدفع فواتيرهم. يوفر Drip أيضًا تمويلًا مستحق الدفع يصل إلى 5 ملايين دولار يهدف إلى مساعدة المستوردين على تمديد الوقت الذي يتعين عليهم فيه الدفع لمورديهم.
كما بدأت Drip Capital مؤخرًا في خدمة الشركات في التجارة المحلية في الولايات المتحدة وتخطط لتوسيع هذا النموذج في الهند. تقدمت الشركة الناشئة بالفعل بطلب للحصول على ترخيص شركة مالية غير مصرفية (NBFC) لتغطية الاحتياجات المحلية للشركات الهندية.
قال بوشكار موكيوار، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Drip: “تتلخص عملية التفكير في أنه لكي نتمكن بشكل أساسي من تقديم عرض شامل، من المهم أن نغطي الاحتياجات المحلية والعابرة للحدود للشركات التي نعمل معها”. العاصمة في مقابلة.
أحد منتجاتها الجديدة هو النقد الأجنبي. أخبر Mukewar موقع TechCrunch أن العديد من عملاء Drip Capital إما يتلقون تحويلات أجنبية أو يرسلون دولارات أجنبية. تستهدف الشركة الناشئة هؤلاء العملاء من خلال منحهم وصولاً أرخص إلى العملات الأجنبية من خلال شراكتها الحالية مع باركليز.
وبالمثل، تقوم Drip Capital بتجريب منصة مصادر للمساعدة في ربط المشترين بالموردين الجدد باستخدام شبكة المشتري والبائع الخاصة بها.
يأتي هذا الاستثمار الأخير بعد ما يقرب من ثلاث سنوات من قيام Drip Capital بجمع 40 مليون دولار في جولتها من السلسلة C في أكتوبر 2021.
وقال: “بالنظر إلى أننا حققنا الربحية، فقد جمعنا فقط مقدار رأس المال المطلوب للمرحلة التالية من النمو بينما نراقب التخفيف”. ورفض الكشف عن التقييم لكنه أكد أنها ليست جولة هبوطية.
وقال: “لقد كان العامان الماضيان يدوران حول جعل اقتصاديات الأعمال صحيحة للوصول إلى هذه النقطة حيث نحقق أرباحًا”.
