قامت شركة Fluid Truck، وهي شركة ناشئة تأسست لتعطيل صناعة تأجير المركبات التجارية، بطرد مؤسسيها الأشقاء – الرئيس التنفيذي جيمس إيبرهارد وكبير المستشارين القانونيين جينيفر سنايدر – وفقًا لمصادر مطلعة على الأمر. تمت عملية التغيير، التي وصفها الموظفون بأنها عملية استحواذ عدائية، من قبل اثنين من مستثمري الأقلية في مجلس الإدارة. احتفظ كل من إيبرهارد وسنايدر بمقاعدهما الخاصة في مجلس الإدارة.
تأتي إعادة هيكلة القيادة، والتي لم يتم الإبلاغ عنها سابقًا، بعد خسارة Fluid Truck المدعومة بالمشروع عشرات الملايين من الدولارات اعتبارًا من 31 يونيو، مما ترك البائعين وأصحاب الأساطيل بدون رواتب، وفقًا للوثائق التي اطلعت عليها TechCrunch ومصادر ذات معرفة مباشرة .
إنها فجوة لم تتمكن جولات عديدة من تسريح العمال وغيرها من إجراءات خفض التكاليف المتخذة في عام 2023 من إصلاحها للشركة التي تم وصفها بأنها زيبكار للشاحنات التجارية.
كان قرار مجلس الإدارة بإقالة إيبرهارد وسنايدر مدفوعًا باثنين من مساهمي الأقلية، وهما Bison Capital وIngka Investments. وقالت مصادر مطلعة على الأمر إن المستثمرين اتهموا إيبرهارد بسوء إدارة أموال الشركة وتسببها في خسائر تشغيلية كبيرة.
وصف الموظفون الحاليون والسابقون إيبرهارد بشكل منفصل بأنه يتمتع بنوايا حسنة وطبيعة طيبة، لكنهم اتفقوا على أنه لعب دورًا كبيرًا في توجيه الشركة نحو العجز المالي.
الآن، يشعرون بالقلق من أن هؤلاء المستثمرين لا يضعون مصلحة الشركة في الاعتبار. وقد أشاروا إلى ورقة شروط لجولة تمويل الديون التي قدمها بيسون وإنجكا في عام 2023 كدليل على هذا الاختلال. وطلب هؤلاء الموظفون عدم الكشف عن هويتهم خوفا من الانتقام. يقول خبراء الصناعة إن ورقة الشروط تمثل شريان حياة قويًا، وهو ما يوضح فقدان الثقة في إيبرهارد وسنايدر لإصلاح الشركة.
ويحل محل إيبرهارد اليوم سكوت أفيلا، الرئيس التنفيذي المؤقت لشركة Paladin Management، وهي شركة تقوم بتوجيه الشركات خلال التحولات المالية والتشغيلية والاستراتيجية الصعبة. تقول مصادر داخل الشركة إن هذا التعيين قد عزز ما وصفوه بأنه بيئة عمل متوترة بشكل متزايد في Fluid Truck – بيئة انتقلت من السراويل القصيرة والنعال والمزاح غير الرسمي، إلى المديرين التنفيذيين الذين يرتدون البدلات والمكاتب الهادئة، وفقًا لمصادر شاهدت التحول بشكل مباشر.
ولجعل الأمور أكثر تعقيدًا، تولى الرئيس التنفيذي المؤقت زمام الأمور في أكثر المواسم ازدحامًا في العام بالنسبة للشركة الناشئة.
عندما سئل إيبرهارد عن التعليق، طلب من TechCrunch التواصل مع جهة الاتصال الصحفية الخاصة بـ Fluid Truck. لا يمكن الوصول إلى سنايدر.
أكدت شركة Fluid Truck لـ TechCrunch أن Avila قد تولى منصب الرئيس التنفيذي المؤقت، لكنها رفضت الإجابة على العديد من الأسئلة لتوضيح مصادر المعلومات التي تم الكشف عنها.
وقالت الشركة في بيان عبر البريد الإلكتروني: “نحن نتعامل بنشاط مع التحديات الحالية التي نواجهها وننتهز كل فرصة لاستعادة صحتنا المالية ووضع Fluid Truck على مسار قوي للمستقبل”. “بينما نبحر في هذا التحول المحوري، فإن التزامنا تجاه موظفينا، [Fluid Vehicle Investor Program members]والمستثمرون والبائعين والعملاء لا يزالون ثابتين”.
لم يقم بيسون وإنجكا بالإجابة على الأسئلة المتعلقة بورقة الشروط أو تناول الادعاءات التي مفادها أنهما دفعا المؤسسين المشاركين إلى الخروج من الشركة. لقد ردوا بتصريحات مماثلة تنكرت لأسئلة TechCrunch.
وكتبت شركة Bison Capital في بيان عبر البريد الإلكتروني: “تركز شركة Bison Capital على تأمين مستقبل أفضل لجميع أصحاب المصلحة في الشركة وتعارض بشدة فرضيات أسئلتك، وكلها تشير إلى أن مصادرك زودتك بمعلومات غير كاملة وغير دقيقة”.
أرسل إنكا بيانًا بلغة متطابقة تقريبًا.
“نحن ندحض بشدة فرضية أسئلتك، التي تشير إلى أن المعلومات غير كاملة، مبنية على تحريفات وعدم دقة وتم إخراجها من سياقها.”
كل الخطط الجيدة تذهب سدى
عندما تم إطلاق Fluid Truck في عام 2016، حظيت الشركة الناشئة بالكثير من الاهتمام والاستثمار من خلال تقديم منتج كان عبارة عن إدارة أصول من جزء واحد، وبرنامج من جزء واحد كخدمة (SaaS). وقد جمعت أكثر من 80 مليون دولار عبر جولتين، وتوسعت في جميع أنحاء الولايات المتحدة وفي بوينس آيرس.
توصلت شركة Fluid Truck، التي تفتخر بعملائها من المؤسسات مثل Amazon وUPS وFedEx، إلى ما بدا وكأنه مخطط ذكي في عام 2018 لجعل الأعمال أقل أصولًا وتقليل المخاطر والأعباء المالية.
قدمت الشركة الناشئة برنامجًا يسمى برنامج مستثمر المركبات السائلة (FVIP)، والذي من شأنه أن يسمح للأفراد وأصحاب الأعمال الصغيرة بشراء أساطيل من الشاحنات والشاحنات، والتي يمكن تأجيرها عبر منصة Fluid Truck التي ستدير الأساطيل نيابة عن السيارة. المالك، الذي سيجمع إيرادات الإيجار حتى يبيعوا أساطيلهم. سيعتمد المالك بعد ذلك على الشركة الناشئة لبيع المركبات نيابة عنه، مع حصول المالك على مبلغ مقطوع مقابل كل مركبة يتم بيعها.
من الناحية النظرية، سيكون نموذج العمل هذا بمثابة فوز للجميع. لكن الأخطاء الجسيمة، بما في ذلك مطالبات التأمين التي تمت إدارتها بشكل سيء، تركت العديد من أعضاء FVIP ينتظرون الدفع مقابل المركبات التي باعتها Fluid Truck بالفعل، وفقًا لأربعة من مالكي الأصول الذين تحدثوا إلى TechCrunch بشرط عدم الكشف عن هويتهم.
في أي وقت يتورط فيه السائق في حادث تصادم أو تتضرر السيارة، ستقوم Fluid Truck بتقديم مطالبة تأمين نيابة عن مالك السيارة. نظرًا لأن شركات التأمين يمكن أن تستغرق ما يصل إلى عامين لسداد المطالبات، فإن Fluid Truck ستغطي تكاليف الإصلاح لإعادة مركبات FVIP إلى الطريق بسرعة، وفقًا للعديد من أعضاء FVIP ورسالة بريد إلكتروني أرسلها Leo Amigoni، الرئيس التنفيذي للعمليات في Fluid Truck، إلى FVIP أعضاء.
وهذا يعني أن شركة Fluid Truck كانت تأكل احتياطياتها النقدية لدفع مطالبات التأمين؛ ولم يكن استرداد الأموال من شركات التأمين بالسرعة الكافية لمواكبة مدفوعات البائعين.
وقالت مصادر مطلعة على الأمر لـ TechCrunch، إن الثغرة المالية نمت بشكل كبير عندما قررت إدارة الشركة تخصيص الأموال من المركبات المباعة مقابل ديونها الخاصة لإبقاء الأعمال واقفة على قدميها.
تبلغ مطالبات التأمين المعلقة لشركة Fluid Truck اليوم حوالي 9 ملايين دولار، وفقًا للمعلومات التي تمت مشاركتها مع TechCrunch. وتدين الشركة للبائعين بالملايين أيضًا.
أكد أعضاء FVIP الذين تحدثوا إلى TechCrunch أنهم ينتظرون الدفع من Fluid Truck بعد بيع سياراتهم، والتي تلقوا فواتير بيع لها. وفي حين تختلف مطالبات الدفع، يقول البعض إنها مستحقة بمئات الآلاف.
رفع أحد مالكي الأصول، Cina Global، دعوى قضائية ضد Fluid Truck في أبريل 2021 بسبب الأضرار التي لحقت بأسطولها المكون من 150 شاحنة بضائع، بدعوى أنها مستحقة بمبلغ 100000 دولار. قدمت شركة أخرى تدعى Van Go شكوى ضد Fluid Fleet (أحد الكيانات الأخرى للشركة) في سبتمبر 2022 بدعوى خرق العقد وعدم الأداء المادي. وزعمت الشركة أن شركة Fluid فشلت في صيانة وإصلاح مركباتها بشكل صحيح كما وعدت وتأخرت في إخراج أسطول مركبات Van Go من الخدمة وإعادته، مما أدى إلى تكبد الشركة خسائر مالية كبيرة.
الاستيلاء العدائي
إن الصراعات على السلطة بين المستثمرين ومؤسسي الشركات الناشئة هي قصة قديمة قدم رأس المال الاستثماري. ليس من غير المألوف أن نرى فقدان الثقة في قدرات المؤسس أو حدوث اشتباكات شخصية بين المؤسس ورأس المال الاستثماري تؤدي إلى تغييرات تنفيذية.
قادت Bison Capital عملية جمع التبرعات لشركة Fluid لعام 2021 بقيمة 63 مليون دولار، وهي جولة شاركت فيها Ingka Investments، الذراع الاستثماري لشركة Ikea. ولا يمتلك أي منهما حصة أغلبية في الشركة، وفقًا لموظف حالي، ومع ذلك فقد تمكنا من الاستفادة من مشكلات السيولة الخاصة بـ Fluid Truck في ظل Eberhard’s. الإدارة لطرده في منتصف يوليو.
أشارت المصادر إلى أنه بينما استمرت شركة Fluid Truck في مواجهة أزمة نقدية، فقد حققت الشركة ربحية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في عام 2023 لأول مرة بقيمة 3 ملايين دولار. من المتوقع أن تصل إيرادات السوائل إلى ما يقرب من 60 مليون دولار في عام 2024، وأن تحقق أيضًا إيجابية الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين، الأرباح ليست كافية لغرس الثقة في الإدارة.
وقالت المصادر إن التوتر بين إيبرهارد والمستثمرين في Ingka and Bison – Cees Aanahaanen لصالح Ingka وأندرياس هيلدبراند ودوغ تروسلر لصالح Bison – كان واضحًا.
زاد الضغط العام الماضي حيث حاولت الشركة خفض التكاليف. على الرغم من أن جولات تسريح العمال المتعددة في عام 2023 أدت إلى انخفاض إنفاق Fluid Truck، إلا أن هذه الإجراءات لم تحل مشكلات السيولة لديها. قدم بيسون وإنجكا إلى إيبرهارد والشركة ورقة شروط لاستثمار المزيد من الأموال في Fluid Truck، مما منحها الأموال النقدية التي كانت في أمس الحاجة إليها.
وصفت المصادر وخبراء الصناعة الذين اطلعوا على ورقة الشروط العرض – الذي كان سيوفر 10 ملايين دولار لتمويل الديون على ثلاث شرائح – بأنه “جريء”. ودعا المستثمرون إيبرهارد وسنايدر إلى الاستقالة من منصبيهما التنفيذيين والتخلي عن حقوق التصويت كمساهمين، وفقًا لورقة الشروط. كانت ورقة الشروط ستتطلب أيضًا خطة لخفض التكاليف وأن تقوم شركة Fluid Truck بسداد أكثر من 50 مليون دولار في غضون 36 شهرًا.
إذا لم تكن الشركة قادرة على توليد أموال نقدية كبيرة خلال إطار زمني ضيق، فقد تضطر إلى تصفية حقوق الملكية أو تخفيفها بشكل أكبر. وفي الوقت نفسه، كان المستثمرون سيتمتعون بالحماية، حتى على حساب المساهمين الآخرين.
على الرغم من مشاكلها المالية، كانت شركة Fluid Truck تتوسع – وهو معيار تشجعه بعض شركات رأس المال الاستثماري. انتقلت الشركة من العمل فقط في دنفر إلى 60 سوقًا أمريكيًا في غضون ثلاث سنوات. عادة، يكافأ هذا النوع من النمو من قبل المستثمرين الذين يوفرون رأس المال العامل للحفاظ عليه، بل وحتى تسريعه.
كان من الممكن أن توفر ورقة الشروط المقدمة من بيسون وإنجكا شريان الحياة، لكنها جاءت على حساب إيبرهارد وسنايدر. لذلك رفض إيبرهارد العرض، وشرع في تأمين جولة تمويل الديون من Trinity Capital للمساعدة في سداد ديون Fluid.
وعوامل السوق الخارجية أعاقت الطريق. بدأت التقييمات في الانخفاض بالنسبة للمركبات المستعملة بالجملة، خاصة بعد أن أعلنت شركة تأجير السيارات هيرتز إفلاسها في عام 2021 وأغرقت السوق بعدد كبير من الشاحنات والشاحنات التجارية.
وبدون ضمان أن المستثمرين الحاليين في Fluid سيطابقون قرض Trinity مع الأسهم، فشلت الصفقة. وعلى خلفية هذه الخسارة، صوت مجلس الإدارة لصالح إنهاء عمل إيبرهارد وسنايدر.
لم تستجب Fluid Truck وBison وIngka لأسئلة TechCrunch حول ما إذا كانوا يخططون لاستثمار المزيد من الأموال في الشركة لمساعدتها على العودة إلى المسار الصحيح. تقول مصادر مطلعة على الأمر إن المستثمرين لم يعرضوا منح Fluid Truck المزيد من رأس المال.
صرحت Ingka لموقع TechCrunch بأنها “تدرك التحديات الحالية التي تواجهها شركة Fluid Truck [they] تملك حصة أقلية.” قال VC إنه يظل “ملتزمًا بدعم Fluid Truck خلال هذا الوقت ويؤمن به[s] بقوة في إمكاناتها للنمو والنجاح على المدى الطويل.
كما هو الحال اليوم، تتمتع Fluid Truck بإدارة جديدة بدون خبرة مباشرة في طرق الشركة، ولا تزال الشركة تتعامل مع نفس الأزمة النقدية التي كانت تعاني منها عندما كان إيبرهارد على رأس الشركة.
اكتشاف المزيد من موقع شعاع للمعلوماتية
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
