بعد شهرين فقط من إدراج أول صندوق استثماري لها في سوق الأوراق المالية، تستعد Robinhood لإطلاق صندوق ثانٍ. الشركة لديها قدمت تسجيلًا سريًا لـ RVII، وهي خطوة تنظيمية قياسية تسمح لها بالعمل خلال عملية الموافقة قبل نشر التفاصيل للعامة.
شبخلاف صندوقه الأول، الذي يمتلك حاليًا حصصًا في 10 شركات في مرحلة متأخرة – Airwallex، وBoom، وDatabricks، وElevenLabs، وMercor، وOpenAI، وOra، وRamp، وRevolut، وStripe – سوف تقوم شركة RVII بإلقاء شبكة أوسع، من خلال الاستثمار في الشركات الناشئة في مرحلة النمو والمراحل المبكرة. إنه تمييز مفيد، نظرًا لأن الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة تكون أصغر سنًا وتحمل مخاطر أكبر ولكنها توفر أيضًا إمكانية تحقيق عوائد أكبر.
وقالت الشركة في منشور بالمدونة إن هدف جمع التبرعات لـ RVII لم يتم تحديده بعد. بالنسبة لصندوقها الافتتاحي، سعت Robinhood إلى جمع مليار دولار، لكنها في النهاية فشلت في تحقيق هذا الهدف بعدة مئات الملايين.
وعلى الرغم من النقص، كان أداء الصندوق الأول قويا. RVI – مؤشر أول صندوق لـ Robinhood، والذي يتم تداوله في بورصة نيويورك (NYSE) – ظهر لأول مرة في بورصة نيويورك بسعر 21 دولارًا للسهم في أوائل مارس، وقد تضاعف منذ ذلك الحين، ليغلق يوم الاثنين عند 43.69 دولارًا. من المحتمل أن يكون حماس السوق لآفاق الذكاء الاصطناعي للشركات الناشئة الأساسية للصندوق قد أدى إلى ارتفاع سعر السهم.
تعالج الفرضية الكامنة وراء كلا الصندوقين فجوة طويلة الأمد في من يمكنه الاستثمار في الشركات الناشئة. وبموجب القواعد الفيدرالية، فإن المستثمرين “المعتمدين” فقط – أولئك الذين تتجاوز ثرواتهم الصافية مليون دولار أو دخلهم السنوي أكثر من 200 ألف دولار – يمكنهم وضع الأموال في الشركات الخاصة. وقد أدى ذلك تاريخياً إلى إبعاد المستثمرين العاديين عن المراحل الأولى والأكثر ربحية لنمو الشركة. تم تصميم RVI والآن RVII لتغيير ذلك، مما يسمح لأي شخص بالاستثمار في مجموعة من الشركات الناشئة الخاصة من خلال حساب وساطة عادي.
“يمكنك التفكير في [Robinhood Ventures] كشركة رأس مال استثماري مطروحة للتداول العام وتتمتع بسيولة يومية. قال فلاد تينيف، الرئيس التنفيذي لشركة Robinhood، في مقابلة في مؤتمر مستقبل كل شيء في صحيفة وول ستريت جورنال الأسبوع الماضي: “لا توجد متطلبات اعتماد ولا حمل”. السيولة اليومية تعني أنه يمكن شراء الأسهم أو بيعها في أي يوم يكون السوق مفتوحًا، على عكس صناديق رأس المال الاستثماري التقليدية، حيث يتم حبس رأس المال لسنوات. عدم الحمل يعني أن Robinhood لا تأخذ نسبة مئوية من أرباح الاستثمار، كما تفعل عادة شركات المشاريع التقليدية.
على مدى السنوات القليلة الماضية، انتقلت الشركات الناشئة الأكثر قيمة في مجال الذكاء الاصطناعي من الرهانات المبكرة إلى شركات تبلغ قيمتها عشرات أو مئات المليارات من الدولارات، وقد حدث كل هذا الارتفاع تقريبًا في الأسواق الخاصة، بعيدًا عن متناول معظم المستثمرين.
وتذهب رؤية تينيف على المدى الطويل إلى أبعد من ذلك. قال تينيف في المؤتمر: “الطموح هو، إذا كنت شركة تجمع جولة أولية وجولة من السلسلة A – لذا، رأس المال الأول فقط – فيجب أن يكون البيع بالتجزئة جزءًا كبيرًا من تلك الجولة، مثلما هو الحال الآن في الأسواق العامة”. “وعلينا أن نسمح لهؤلاء الأشخاص بالدخول إلى الطابق الأرضي، حتى يتمكنوا فعليًا من الاستفادة من هذا الارتفاع المحتمل الذي يحدث بشكل متزايد في الأسواق الخاصة.”
إذا ترسخت هذه الرؤية، فقد تغير بشكل جذري كيفية قيام الشركات الناشئة بجمع رأس مالها المبكر، حيث يجلس مستثمرو التجزئة في نهاية المطاف جنبًا إلى جنب مع شركات المشاريع، بما في ذلك في الجولات الأولى، حيث يتم تحقيق أكبر العوائد غالبًا، ويتم فقدان الكثير من الأموال أيضًا.
عندما تقوم بالشراء من خلال الروابط الموجودة في مقالاتنا، قد نكسب عمولة صغيرة. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
