جمعت الشركات الاستثمارية 9.3 مليار دولار في الربع الأول وفقًا لبيانات PitchBook، مما يعني أنه من المحتمل ألا يتطابق هذا العام أو يتجاوز إجمالي 2023 البالغ 81.8 مليار دولار. في حين أن المديرين الناشئين يشعرون بجمود سوق جمع الأموال أكثر من غيرهم، فإن بعض شركات رأس المال الاستثماري الناشئة مثل A* لديها ما يكفي من شهرة الاسم، وسجل جيد بما فيه الكفاية، لتحقيق النجاح.
قامت A*، بقيادة مؤسس Eventbrite السابق كيفن هارتز، وشريك Coatue السابق Bennett Siegel ومشغل Opendoor وUber السابق Gautam Gupta، بجمع 315 مليون دولار لصندوقها II الذي تجاوز الاكتتاب فيه. وتخطط الشركة لمواصلة تركيزها على قيادة الجولات التأسيسية ومضاعفة استثماراتها في شركات المحفظة في السلسلة “أ”، بالإضافة إلى القيام باستثمارات جديدة مختارة في مرحلة السلسلة “ب”.
قال سيجل: “لقد وجدنا أن منتجاتنا مناسبة للسوق في مرحلة التأسيس والبداية، حيث نتشارك مع المؤسسين بنسبة صفر إلى واحد مع الاستمرار في دعم الاختراقات في محفظتنا الاستثمارية”. “هذا هو المكان الذي كنا فيه الأكثر نجاحًا.”
صفر إلى واحد هو إشارة إلى كتاب بيتر ثيل الذي يحمل نفس الاسم. إن لغة رأس المال الاستثماري تعني تحويل مفهوم جديد غير مثبت إلى شركة لديها منتج وعملاء، بدلاً من شركة ناشئة تحاكي فكرة موجودة أو تتوسع فيها.
وسيستمر الصندوق في كونه عامًا ويستثمر في مختلف الصناعات. قال غوبتا إنهم يحبون العثور على المؤسسين المناسبين ومتابعتهم في أي صناعة يبنون فيها. وفي الوقت الحالي، يعني هذا أن الشركة تقضي الكثير من الوقت في الذكاء الاصطناعي وعودة التكنولوجيا الاستهلاكية.
قال غوبتا: “كل شيء يعتني بنفسه عندما تدعم الأشخاص المناسبين”.
التغيير الوحيد الملحوظ بين الصندوق الأول والصندوق الثاني هو قاعدة LP الخاصة بالمركبة. تم جمع الصندوق الثاني بالكامل من مستثمرين مؤسسيين، في حين تم دعم الصندوق الأول من قبل العديد من شركات رأس المال الاستثماري المعروفة والمشغلين السابقين. كان كل من ماكس ليفشين وديفيد ساكس وبيتر ثيل من شهرة PayPal السابقة جميعهم من داعمي Fund I بالإضافة إلى المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة DoorDash، Tony Xu، والمؤسس المشارك ورئيس Opendoor، Eric Wu، من بين آخرين.
إن التحول إلى المستثمرين المؤسسيين ليس أمرًا غير معتاد في مرحلة الصندوق الثاني، حسبما أخبرتني شركة رأس مال استثماري أخرى هذا الأسبوع بعد أن فعلت الشيء نفسه. وذلك لأن الشركات لديها ما يكفي من السجل الحافل لجذب المستثمرين المؤسسيين ويصبح هؤلاء المستثمرين ذوي الجيوب العميقة ضروريين حيث تتطلع الشركات إلى زيادة أحجام أموالها في المستقبل.
بالرغم من ذلك، لا يسعى A* إلى جمع أكبر قدر ممكن من المال. لقد أبقى الصندوق الثاني عمدا على مستوى خطوة متواضعة مقارنة بالصندوق الأول للشركة – جمع الصندوق الأول 300 مليون دولار، وتجاوز هدفه البالغ 250 مليون دولار، وأغلق في عام 2021.
وقال سيجل: “حجم الصندوق هو الإستراتيجية، والاستراتيجية هي حجم الصندوق”. “نريد أن نكون الشريك المفضل ولكن صغيرًا بما يكفي حتى نتمكن من التركيز على تحقيق عوائد مذهلة لمستثمرينا. أردنا التركيز على الإرشاد وليس بالضرورة مجرد نشر أموال كبيرة من رأس المال.
دعمت الشركة 35 شركة ناشئة في الصندوق الأول، بما في ذلك Ramp الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية، وأداة سير العمل Notion، وسوق الجملة Faire، وكلها في السلسلة B أو ما بعدها. كما قادت أيضًا الجولات التأسيسية لشركات مثل شركة EyeTell الناشئة للذكاء الاصطناعي، وسوق Paraform للتوظيف، وشركة Aligned Marketplace الناشئة للرعاية الأولية. واحتضنت الشركة ثلاث شركات أيضًا، والتي لا تزال متخفية.
تعتقد الشركة أنها تتميز عن سوق البذور المزدحم للغاية بسبب شركائها المؤسسين الثلاثة وخبرتهم الواسعة في مختلف الصناعات وثلاثة عقود مختلفة.
ربما لا يضر التعرف على اسم Hartz في مجال التكنولوجيا أيضًا. أطلق Hartz كلاً من Eventbrite وXoom وقام بتوسيع نطاقهما من خلال مخارج كل منهما قبل أن يقضي فترة في Founders Fund ويستثمر الملاك في شركات بما في ذلك Gusto وPinterest وReddit. كان غوبتا هو الرئيس السابق للشؤون المالية في شركة Uber والمدير التنفيذي للعمليات والمدير المالي في Opendoor. بصفته مستثمرًا في Coatue، دعم Siegel شركات Peloton وInstacart وDoorDash وغيرها.
كانت المجموعة تعرف بعضها البعض لسنوات قبل أن تبدأ الحديث عن إطلاق صندوق في أواخر عام 2020. والآن يتطلعون إلى استخدام هذا الصندوق الأخير لمواصلة العثور على مؤسسين رائعين في المراحل المبكرة ودعمهم في سوق مختلف تمامًا عن الشركة التي أطلقتها في البداية في .
وقال هارتز: “إن التحدي الذي نواجهه في عصرنا هو أن الشركات لا تموت من الجوع، بل من عسر الهضم”. “يمكننا حقًا أن نساعد هذه الشركات المتعطشة للرؤى وتريد أن تنتقل كل هذه المساعدة من صفر إلى واحد حيث يكون رأس المال وافرًا.”
اكتشاف المزيد من موقع شعاع للمعلوماتية
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
