في ديسمبر/كانون الأول الماضي، أعلنت شركة واسوكو في نيروبي ومنافستها ماكس إيه بي في القاهرة – وهما شركتان ناشئتان في مجال التجارة الإلكترونية B2B تمكنان تجار التجزئة من طلب السلع الاستهلاكية سريعة الحركة (FMCG) من الموردين عبر التطبيقات الخاصة بكل منهما – عن “اندماج متساوين” مخطط له. وكان الهدف واضحا: خلق وفورات حجم أفضل في قطاع يحمل الكثير من الوعود في المنطقة، لكنه واجه تحديات كبيرة في أعقاب جائحة كوفيد – 19.
ومع ذلك، بعد ما يقرب من سبعة أشهر، أدت العناية الواجبة الممتدة وسط إعادة الهيكلة المستمرة والرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي إلى تأخير إغلاق الصفقة، وفقًا لشخصين مطلعين على الأمر أطلعا TechCrunch بشرط عدم الكشف عن هويتهما. وكان من المتوقع أن يتم إغلاق الصفقة في الربع الأول من هذا العام.
يعد التأخير مهمًا جزئيًا بسبب مدى شهرة هذه الصفقة حتى الآن. وقد تم وصفه بأنه “أكبر اندماج في التجارة الإلكترونية الأفريقية” من قبل الشركتين. ولكن حتى لو لم تحدد أي من الشركتين حجم وقيمة الصفقة، فإنهما لاعبان مهمان جمعا مئات الملايين من الدولارات بشكل جماعي من العديد من المستثمرين البارزين. إن كيفية تطورها تصبح مقياسًا للحالة العامة لسوق التجارة الإلكترونية B2B في المنطقة.
عندما تم الإعلان عن الاندماج المخطط لأول مرة، كان لاعبو التجارة الإلكترونية B2B نشطين في ثمانية بلدان. والآن انخفض هذا العدد إلى أربع دول: كينيا، ورواندا، وتنزانيا، ومصر، مع تسريح العشرات من العمال في أعقاب هذا التقليص.
هناك أيضًا حديث الآن عن مراجعة حصص الملكية في الشركة القابضة المندمجة الجديدة. في البداية، كان من المقرر أن تمتلك واسوكو 55% من الكيان الجديد، في حين ستحتفظ MaxAB بنسبة 45% على أساس الإيرادات في نهاية ديسمبر. وندرك أن هذه الحصة قيد المراجعة الآن بسبب الانخفاض الكبير في قيمة الجنيه المصري في شهر مارس. قد توافق شركة MaxAB، التي تضررت من وجودها في مصر، على المراجعة لأنها في حاجة ماسة إلى إغلاق عملية الاندماج بسبب مدرجها المستنفد بشدة، وفقًا للمصادر.
تدعي كلتا الشركتين أنهما حصلتا على استثمارات إضافية، مما يوفر مدرجًا كافيًا للوصول إلى الربحية، لكن المصادر تقول إنهما لا تزالان تجريان محادثات لجمع تمويل المتابعة بعد اكتمال عملية الدمج. ولم يقدم أي منهما تفاصيل عن الأموال الجديدة التي تم جمعها.
على أية حال، قد يكون جذب مستثمرين جدد أمرًا صعبًا في مناخ التمويل الحالي (خاصة بالنسبة لصناعة التجارة الإلكترونية B2B التي واجهت بعض الحسابات على مدار العام ونصف العام الماضيين) ما لم تكيف الشركتان عملياتهما بسرعة، مما يحول التركيز من التركيز على المستوى الأعلى إلى المستوى الأعلى. يؤدي النمو الإجمالي إلى التوسع المربح من خلال تحسين الهوامش الإجمالية وإمكانية جلب خدمات جديدة لتوسيع نقاط الاتصال مع العملاء، مثل المزيد من الخدمات المالية وعروض التسويق.
وهذا أو ربما بشكل أكثر واقعية خفض التكاليف بشكل كبير من خلال تبسيط هياكل الأعمال المتداخلة.
حتى الآن، قامت شركتا Wasoko وMaxAB بذلك عن طريق تسريح الموظفين، والانفصال عن المديرين التنفيذيين الرئيسيين، ووقف العمليات في أسواق معينة. تشير هذه التحركات الأخيرة إلى أن الكيان الجديد سيخدم على الأرجح أقل من 450.000 من تجار التجزئة المذكورين خلال إعلان الاندماج. ومن أجل المقارنة، يذكر موقع Wasoko الإلكتروني حاليًا أن لديه 50000 بائع تجزئة.
ومع اقتراب عملية الدمج من الاكتمال، سيستمر الرؤساء التنفيذيون من الشركتين في العمل كمديرين تنفيذيين بدوام كامل ولكنهم سيعملون في أدوار مختلفة.
وسيركز دانييل يو، الرئيس التنفيذي لشركة Wasoko، على علاقات المستثمرين والموارد البشرية وجمع الأموال، بينما سيتولى الرئيس التنفيذي لشركة MaxAB، بلال المغربل، الأمور الداخلية مثل التكنولوجيا والعمليات، وفقًا لمصادر مطلعة على مسؤولياتهم الجديدة. وبحسب المصادر، تولى المغربل السيطرة على العمليات في كينيا وأشرف على عملية إعادة هيكلة كبيرة داخل الكيان الجديد، مما أدى إلى انخفاض الحرق الشهري من 2 مليون دولار إلى 500 ألف دولار؛ كما انخفض إجمالي قيمة البضائع (GMV) نتيجة لذلك. أبلغت Wasoko عن 300 مليون دولار في إجمالي القيمة الإجمالية السنوية في عام 2022.
“فيما يتعلق باندماجنا مع MaxAB، من المهم الإشارة إلى أن هذا يتقدم كما هو متوقع ووفقًا للشروط الأولية. وقال متحدث باسم شركة Wasoko لـ TechCrunch: “عادةً ما تتطلب عمليات الاندماج بهذا الحجم فترة طويلة للانتهاء منها بعد توقيع الشروط الأولية، وتتقدم العملية كما هو مخطط لها”. “في ضوء الطبيعة المستمرة لعملية الاندماج، لسنا حاليًا في وضع يسمح لنا بالتعليق على التكهنات المحيطة بتفاصيله الدقيقة. نحن نشجع بقوة جميع أصحاب المصلحة على الاعتماد فقط على الاتصالات الرسمية من فريقنا للحصول على معلومات دقيقة بشأن عملياتنا.
كانت شركات Tiger Global وSilver Lake وAvenir وBritish International Investment من بين المستثمرين البارزين الذين ضخوا بشكل جماعي أكثر من 240 مليون دولار في Wasoko وMaxAB قبل هذا الاندماج.
لكن شركة 4DX Ventures، وهي مستثمر أفريقي دعم الشركتين في الجولات المبكرة وفي مراحل النمو، هي الشركة التي تشرف على عملية الاندماج وتسهل المناقشات الجارية. لا يزال تقييم هذا الكيان الجديد غير مؤكد، ولكن في الربع الرابع من عام 2023، قام أحد مستثمري Wasoko بتخفيض قيمته إلى 260 مليون دولار، حسبما أفاد موقع TechCrunch سابقًا.