في عالم الشركات الناشئة، ليس من غير المألوف أن نرى المواهب من الشركات الناجحة تواصل تأسيس مشاريعها الخاصة. ويتجلى هذا بشكل خاص في مجال التكنولوجيا المالية في أوروبا، حيث بدأ خريجو شركات وحيدة القرن مثل Monzo وN26 وRevolut وغيرها سلسلة من الشركات الجديدة.
يريد Andrena Ventures، وهو صندوق GP منفرد مقره في المملكة المتحدة، دعم هذا التأثير الكروي لمصنع الشركات الناشئة من خلال الاستثمار في مثل هذه الشركات الناشئة من الجيل الثاني في مراحل ما قبل التأسيس والتمهيد. وللقيام بذلك، قامت بجمع 12 مليون دولار من الداعمين بما في ذلك العديد من شركات رأس المال المغامر ورجال الأعمال.
صرح الشريك العام للشركة، جيديون فالكين، لموقع TechCrunch أنه على الرغم من أنه سيمول المواهب ذات الجذور في مجال التكنولوجيا المالية الأوروبية والبريطانية، فإن أندرينا نفسها لا تعرف القطاع. ويتوقع أن تركز معظم شركات محفظته على فئات أخرى مثل الذكاء الاصطناعي وتكنولوجيا المناخ وحلول المؤسسات B2B.
قامت شركة Andrena بالفعل بأول استثمار لها: Nustom، وهي شركة ناشئة تعمل في مجال الذكاء الاصطناعي أسسها جوناس تيمبلستين، المؤسس المشارك لشركة Monzo، والذي كان فالكين يقدم تقارير إليه عندما كان يعمل في Monzo. لم يتم إطلاق Nustom علنًا بعد (وهو ما يفسر موقعها الإلكتروني المقتضب)، ولكنها تفتخر بالفعل بقائمة طويلة من المستثمرين بما في ذلك OpenAI، وBalaji Srinivasan، وGarry Tan، وNaval Ravikant وغيرهم.
تعكس مشاركة أندرينا في جولة حفل نوستوم أطروحة الشركة واستراتيجيتها: في معظم الأوقات، ستساهم بما يتراوح بين 100 ألف دولار و400 ألف دولار في الجولات التي سيقودها آخرون. ومع ذلك، يأمل فالكين أن تسهل شبكته على المؤسسين جمع جولات السلسلة أ، ربما من شركائه المحدودين أو من مستثمرين آخرين يرتبط بهم.
نهج GP المنفرد
ومن خلال الاستفادة من شبكته وكتابة شيكات صغيرة نسبيًا، يأمل فالكين في الوصول إلى الصفقات الساخنة التي قد لا تكون الصناديق الأكبر قادرة أو راغبة في المشاركة فيها.
إن وجود صندوق صغير يعني أن الاستثمارات الصغيرة لديها القدرة على إعادة رأس المال المستثمر بالكامل؛ بالنسبة لشركة أكبر، فإن مثل هذه الاستثمارات لن تحرك الأمور أو تستحق المخاطرة. يعرف Valkin هذا الجانب من المعادلة: بعد ترك Monzo، أصبح هو نفسه مستثمرًا ملاكًا وبدأ العمل كمستثمر أولي في شركة VC Entrée Capital، والتي أصبحت الآن أحد شركاء Andrena المحدودين.
لكن إدارة صندوق منفرد لا تخلو من التحديات، وليس فقط لأن رسوم الإدارة أصغر نسبيا. وكما لاحظت زميلتي ريبيكا سزكوتاك في العام الماضي، فإن “المديرين الناشئين كانوا على نفس المسار المتقلب مثل الشركات الناشئة في السنوات القليلة الماضية”.
يقول فالكين إنه حصل على تخفيض كبير في راتبه، لكنه يرى في ذلك ميزة إضافية: يمكن للمؤسسين أن ينظروا إليه باعتباره شريكًا موثوقًا به نفس القدر من المخاطرة. وقال: “أعتقد أن هذا يناسبنا بشكل جيد حقًا”. تتمثل قيمته المقترحة في فتح شبكته أمام المؤسسين ومساعدتهم في جمع جولة من السلسلة A، مع الاعتماد أيضًا على خبرته التشغيلية.
هذا المزيج أكثر شيوعًا في الولايات المتحدة منه في أوروبا، حيث لم ينشئ العديد من أصحاب رأس المال الاستثماري المحليين أي شركة على الإطلاق. لكن الأمور تتغير، وأصبح الاستثمار الملائكي شائعا بشكل متزايد بين رواد الأعمال الأوروبيين، وخاصة في مجال التكنولوجيا المالية.
إحدى شركات Andrena’s LPs، Taavet+Sten، هي أداة استثمارية يديرها المؤسس المشارك لـ Wise، Taavet Hinrikus، والمؤسس المشارك لـ Teleport، Sten Tamkivi. كلاهما موظفان سابقان في Skype، وقد أطلقا الآن رسميًا صندوقًا استثماريًا في مرحلة مبكرة، Plural، مع شريكين آخرين.
يمكن اعتبار حقيقة أن الثنائي اختار دعم فالكين بمثابة إشارة للتحقق من صحة أطروحته. ومع وجود أعداد كبيرة من موظفي التكنولوجيا المالية الأوائل الذين يبحثون عن التحدي التالي، فإن الاسم الذي اختاره فالكين لمشروعه مناسب: أندرينا هي نوع من النحل، و”التلقيح، في رأيي، ربما يكون أفضل تشبيه لما أفعله”. قال.
