أظهر نشاط رأس المال الاستثماري في أفريقيا مرونة على مدى الأشهر الستة الماضية، حيث قامت الشركات الكبرى التي تدعم الشركات الناشئة في القارة بإغلاق أموالها على الرغم من شتاء التمويل المستمر.
وفي أحدث التطورات، اختتمت شركة TLcom Capital، وهي شركة رأس مال استثماري أفريقية لها مكاتب في لاغوس ونيروبي وتركز على الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة، جمع الأموال لصندوقها الثاني، TIDE Africa Fund II، بإجمالي 154 مليون دولار. الإغلاق النهائي يضع الشركة كأكبر مستثمر في أفريقيا عبر البذور والسلسلة أ.
وقد اجتذب الصندوق الذي فاق الاكتتاب فيه، والذي كان من المستهدف في البداية إغلاقه عند 150 مليون دولار، مشاركة أكثر من 20 شريكًا محدودًا. ومن بين المستثمرين البارزين بنك الاستثمار الأوروبي (EIB)، ومؤسسة Visa Foundation، وBertelsmann، وAfricaGrow، وهو مشروع مشترك بين Allianz وDEG Impact.
تأتي هذه الأخبار بعد عامين وبضعة أشهر من إعلان شركة TLcom Capital عن الإغلاق الأول للصندوق الثاني بقيمة 70 مليون دولار، وهو ما يتوافق مع حجم صندوقها الأول، TIDE Africa Fund I. بينما ساهم التباطؤ الأوسع الذي أثر على رأس المال الاستثماري والشركات الناشئة على مستوى العالم في خلال فترة جمع الأموال الطويلة، يمكن لشركة رأس المال الاستثماري أن تحسب بعض الإيجابيات، قال الشريك الإداري ماوريتسيو كايو لـ TechCrunch في مقابلة.
والجدير بالذكر أن شركة TLcom Capital أغلقت الصندوق الثاني في إطار زمني أقصر من صندوقها السابق على الرغم من ضعف حجمه. يعزو كايو هذا النجاح إلى تحسن فهم وقبول رأس المال الاستثماري في أفريقيا بين الشركاء المحدودين كفئة أصول مشروعة. بالإضافة إلى ذلك، لعبت مجموعة الشركات التي تجسد الإستراتيجية الاستثمارية للشركة دورًا محوريًا في كسب ثقة ودعم المستثمرين.
على عكس العديد من شركات رأس المال الاستثماري التي تتقدم من دعم الشركات الناشئة في مراحل ما قبل التأسيس والتمهيد إلى الاستثمارات في مرحلة لاحقة بأموال لاحقة، تحتفظ TLcom Capital باستراتيجية متسقة. تواصل الشركة التي يقع مقرها في لندن إعطاء الأولوية لفرص المرحلة المبكرة، لا سيما في المراحل الأولية والسلسلة أ، مع النظر أيضًا في الصفقات الانتهازية في النمو والمراحل اللاحقة. على سبيل المثال، قام المستثمر بدعم 10 من أصل 11 شركة من صندوقه الأول في التمويل التأسيسي أو من السلسلة أ. ومع ذلك، فقد قام بتوزيع رأس المال في جولات متابعة في مراحل لاحقة عبر كلا الصندوقين (استثمار من السلسلة ج في Andela، وهي شركة وحيدة القرن تقدم خدمات من التوظيف العالمي لمطوري البرمجيات، وجولة من السلسلة B في FairMoney، وهو بنك رقمي نيجيري.)
قال كايو: “نود أن نبدأ مبكرًا عندما يقوم رائد الأعمال بتجميع البذور أو السلسلة أ ثم نكون مع رائد الأعمال طوال الرحلة ونستمر في الاستثمار إذا كنا نعتقد أن الشركة تستحق المزيد من رأس المال المنشور”. “السبب هو أننا نبني محفظتنا بحيث ندعم ما بين 20 إلى 25 شركة يمكنها إعادة الأموال بشكل فردي إذا سارت الأمور على ما يرام”.
يؤكد الشريك الإداري أنه عندما تقوم TLcom بتقييم الفرص في المرحلة المبكرة، فإنها تقوم بتقييم إمكانات شركات محفظتها لتحقيق عوائد تتراوح بين 10 و20 ضعفًا. ويقول إن النهج هو التأكد من أن الشركات الناجحة تعوض الخسائر وتسمح للشركة بتحقيق عائد يتراوح بين 3 إلى 4 أضعاف على أساس إجمالي.
إحدى الطرق التي تعمل بها الشركة على تحسين مخاطرها في هذا الصدد هي دعم المؤسسين المتكررين. ومن الأمثلة على ذلك Sim Shagaya (من uLesson وKonga)، وEtop Ikpe (Autochek وCars45)، وGrant Brooke (Shara وTwiga). على الرغم من أن المشاريع السابقة لم تحقق النجاح المنشود، يقول كايو إن هؤلاء المؤسسين اكتسبوا رؤى قيمة لتجنب تكرار أخطاء الماضي في مشاريعهم الجديدة. “عندما تكون الأشياء لا تسير كما هو مخطط لها، فمن المهم التصرف بسرعة، والتحول، والانتقال إلى المشروع التالي، مع العلم أن الدروس المستفادة ستمهد الطريق للنجاح في المستقبل.
والطريقة الأخرى هي الاستثمار مبكرًا في الصفقات، في مرحلة ما قبل التأسيس. في عام 2020، استثمرت شركة TLcom Capital في Autochek وOkra في مرحلة ما قبل التأسيس وقامت بالمتابعة منذ ذلك الحين في الجولات اللاحقة. وبعد ذلك بعامين، أطلقت الشركة استراتيجية ما قبل التأسيس التي تضمنت التخصيص سيتم توزيع 5 ملايين دولار أمريكي على شكل شيكات صغيرة الحجم ونهج بسيط لإنشاء خط أنابيب لاستراتيجيتها الأساسية في المرحلة الأولى والسلسلة A (منصة تحسين المهارات Talstack هي المتلقي الأول لها). تم تخصيص جزء من هذا الصندوق، 2 مليون دولار، للاستثمار المشترك في الشركات الناشئة التي تقودها النساء من خلال FirstCheck Africa، وهو صندوق ما قبل التأسيس يركز على النساء. وتقول الشركة إن التزامها بالتوازن بين الجنسين واضح في لجنة الشراكة والاستثمار ذات الأغلبية النسائية، حيث يكون ثلاثة من كل خمسة شركاء من النساء.
وقد قامت شركة TLcom Capital، التي تركز على القطاعات التقليدية مثل التكنولوجيا المالية والتنقل والزراعة والرعاية الصحية والتعليم والتجارة، بدعم ست شركات من صندوقها الجديد، حيث قامت باستثمارات أولية تتراوح بين مليون دولار إلى 3 ملايين دولار. وهي تشمل SeamlessHR وFairMoney وZone وVendease. بالإضافة إلى ذلك، قامت الشركة بتوسيع محفظتها لتشمل ILLA، وهي منصة لوجستية متوسطة المدى، وLittlefish، التي تتيح المدفوعات والمنتجات المصرفية للشركات الصغيرة والمتوسطة، مما يمثل أول استثماراتها في مصر وجنوب إفريقيا، على التوالي.
وقال كايو: “بالنسبة لنا، تستمر الأسواق الأربع الكبرى دائمًا في إنتاج الشركات الأكثر قيمة، لذلك كان من المهم إضافة مصر وجنوب إفريقيا كوجهات لرأسمالنا”، مشيرًا إلى أن محفظة TLcom قبل الآن كانت في المقام الأول شركات ناشئة مقرها في نيجيريا. وكينيا، وهي البلدان التي قامت فيها الشركة منذ ذلك الحين بتوسيع قدرتها التشغيلية وخبرتها.
قامت الشركة متعددة القطاعات وغيرها من شركات رأس المال الاستثماري البارزة مثل Norrsken22 وAl Mada وNovastar’s Africa People + Planet وPartech Africa بجمع أموال كبيرة لدعم الشركات الأفريقية الناشئة من مرحلة ما قبل التأسيس إلى السلسلة C. ومع ذلك، نظرًا لأن هذه الأموال يتم نشرها عبر مراحل مختلفة من نمو الشركات الناشئة، وسيتحول الاهتمام إلى فرص الخروج التي تسهلها والعائدات الملموسة التي تقدمها لشركاتها المحدودة، حيث تلعب هذه النتائج دورًا حاسمًا في دفع النمو الشامل للنظام البيئي التكنولوجي الأفريقي.
ويؤكد كايو قائلاً: “لا ينبغي لأفريقيا أن تركز فقط على حجم الأموال التي تدخل إليها، بل ينبغي أن تركز أيضاً على العائدات”. “نحن بحاجة إلى رأس المال العالمي للنظر إلى أفريقيا والتفكير في مكان حيث يمكن القيام باستثمارات جيدة ويمكن للتكنولوجيا أن تولد قيمة كبيرة. لا يزال يتعين علينا تحقيق ذلك على نطاق واسع، لذلك هذا هو هدفنا الأساسي.
اكتشاف المزيد من موقع شعاع للمعلوماتية
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
